一、经济景气继续回落，综合警情小幅回落

1．一致指数继续回落、先行指数小幅反弹

2008年4月份，综合反映宏观经济运行情况的一致合成指数继续小幅回落，经济景气继续呈高位回落的态势。一致合成指数继续出现回落走势主要原因在于经过季节调整后的工业增加值、固定资产投资和财政收入增速继续呈下降走势。而构成一致合成指数的另两个指标，季节调整后的发电量增速改变了连续12个月下降的态势，出现小幅反弹，季节调整后的当月消费额增速继续保持小幅上行。

描述未来经济走势的先行指数在2008年4月出现反弹。从先行指数的构成指标来看，季节调整后的钢产量、沿海港口货物吞吐量、产成品资金占用逆转指标上升；而狭义货币M1、商品房新开工面积指标增速指标下降。先行指数的这种走势表明，经济景气在短期内难以出现明显的回升。

2．综合警情指数在黄灯区上沿小幅回落

2008年4月份反映宏观经济景气状况的综合警情指数在黄灯区上沿小幅回落。在构成综合警情指数的10个指标中，CPI、财政收入、工业增加值增速和工业企业销售收入等三个指标继续处于红灯区，其中CPI在红灯区继续上行，财政收入增速继续下降，工业增加值增速降至红灯区下沿附近； M1、发电量、消费品零售额实际增速处于黄灯区，其中M1增速在黄灯区继续回落，发电量增速在黄灯区小幅反弹，消费品零售额实际增速保持升势；固定资产投资、金融机构人民币贷款增速回落至绿灯区，进出口总额增速继续处于绿灯区。

2008 年以来，受外部需求减弱和国内冰雪灾害以及宏观调控等因素影响，国民经济增长高位趋缓，贸易顺差规模过大、信贷和投资增长过快的势头得到控制，经济增长由偏快转为过热的风险明显降低，但受国际与国内诸多不确定因素影响，国内通货膨胀压力仍然很大。

5月12日，四川汶川发生了8.0级特大地震灾害，短期内为中国经济增长增加了新的变数，尤其是加大了调控通货膨胀的难度。但在工业化、城市化、国际化以及产业和消费结构升级等因素的共同推动下，国民经济较快增长的动力依然较强。此次地震不会改变中国经济中长期发展趋势。因此，应当继续坚持从紧的货币政策和稳健的财政政策，同时对地震灾区采取有针对性的扶持政策，帮助灾区恢复正常生活、生产和进行灾后重建。要把握好促进经济增长和抑制通货膨胀的平衡点，尽量使经济增长运行在长期潜在增长能力的区间，在力争保持物价总水平基本稳定的同时，要充分认识价格的优化社会资源配置的功能，从而通过价格合理适度的变动，引导我国社会总供给和社会总需求在更高效率水平上实现新的平衡。